9险企布局公募基金 保险公司要时刻做好赔付的准备

本文摘要：简介：目前早已有9家险企布局公募基金行业，基金资产规模快速增长，但要在白热化的竞争中脱颖而出并不更容易。保险公司进占公募基金的势头正在加快。 近日，由华泰保险集团股份有限公司作为主要股东发动成立的华泰基金已获批创建，华泰保险股权比例约80%，另外20%由上海泰颐资产管理中心(受限合伙)等5个受限合伙企业分别持有人，目前正在展开工商登记和开业打算。此次华泰基金的获批，意味著其沦为继国寿安保基金之后第二家由保险机构发动成立并有限公司的公募基金公司。

简介：目前早已有9家险企布局公募基金行业，基金资产规模快速增长，但要在白热化的竞争中脱颖而出并不更容易。保险公司进占公募基金的势头正在加快。

近日，由华泰保险集团股份有限公司作为主要股东发动成立的华泰基金已获批创建，华泰保险股权比例约80%，另外20%由上海泰颐资产管理中心(受限合伙)等5个受限合伙企业分别持有人，目前正在展开工商登记和开业打算。此次华泰基金的获批，意味著其沦为继国寿安保基金之后第二家由保险机构发动成立并有限公司的公募基金公司。

根据证监会的法院工程进度，安邦基金则未来将会沦为第三家由保险机构发动成立并有限公司的公募基金公司。据理解，保险公司投身于基金业务，除了必要开办基金公司外，还不会并购现有基金公司及正式成立事业部三条路径构建。

查找资料获知，目前早已有9家保险公司投身于或者打算投身于公募基金业务，除了上述3家保险公司，还包括中国平安、阳光保险、民生人寿、中国太平洋、泰康保险以及中国人健资产。保险系基金公司的重新加入，使得本已竞争白热化的基金市场更为繁华。比起其他股东类型的公募基金公司，保险系基金有何竞争优势，又有何严重不足?保险系公募发展很快随着大资管时代的来临，公募基金牌照也沦为各路资本的兵家必争之地，根据证监会近期发布的基金管理公司成立审批表表明，目前有27家基金公司正处于待审之中。最先有保险公司投身于公募基金的是中国平安，2011年，旗下信托公司与新加坡大华资产管理公司出资3亿正式成立了五谷丰登大华基金，五谷丰登沦为业内首家取得基金业务的保险集团。

去年，尽管公募基金整体资产规模大跌，但是五谷丰登大华基金的资产规模为480亿元，名列下降了7位。另一家保险巨头——中国人寿，在2013年10月，通过旗下资产管理公司牵头澳大利亚安保资本联合出资5.88亿正式成立国寿安保基金，其中国寿资管出资5亿元，股权比例超过85.03%。

国寿安保基金的增长势头也是快速增长。2015年在基金公司资产管理规模的名列中从去年的44位下降至39位，规模大约有570亿元，比起2014年，资金规模快速增长近200%。

但是有一点注目的是国寿安保将近一年的收益仅有为6.80%，较同期名列相似的非保险系基金公司为较低。泰康旗下资管机构——泰康资产必要申请人公募牌照，在公司内部正式成立基金业务部，并在去年2月6日，获得证监会国家发改委公开发表筹措基金管理业务资格。查阅泰康资产官网，截至今年7月，合计发售正式成立7只公募基金，合计规模大约50亿元，去年的资产管理名列也下降了6位。公募基金行业有一个定律，管理规模超过100亿元基本才能构建盈利均衡。

2015年3月，阳光保险集团等多家机构发动的泓德基金正式成立，泓德基金也沦为由保险机构作为最重要股东的基金公司。截至2015年底，正式成立10个月的泓德基金共计发售7只基金产品，公募基金管理规模约104亿元，其中，77亿元为偏股型基金。虽然非银行系由新的基金公司存活艰苦已是常态，泓德基金却在正式成立当年即盈利。

此外，民生人寿并购浙商基金50%股权的事宜正在等候证监会审核;中国太保近期也被报导白鱼转让国联安基金部分股权，不过截至目前，仍未达成协议实质性协议。人健资产申请人公募基金的申请人也仍未取得证监会法院。

公募基金有利可图保险机构争相争夺战公募基金这块蛋糕，无非就是因为公募基金业务有其战略性意义。公募基金业务对保险机构而言，一是建构全面的金融格局，构成协同效应;二是为保险公司的资产管理能力创建商誉，提升公司本身在大资管时代的竞争力。

人健资产宏观与战略研究所研究员魏瑄此前对此媒体称之为在，在负债末端，公募基金产品和保险产品可以构成财富管理和保险确保的协同效应;在资产末端，保险公司或保险资产管理公司的投资能力可以必要选育到公募基金，公募基金产品协助其很快做到大资产规模，因应保险资金的投资以及上岸进程的减缓，并且公募基金本身正是保险资金运用的最重要渠道之一，也具备一定协同效应。可见，公募业务具有较小的发展前景，通过在公募基金领域的发展，也可以为保险公司竖立品牌。

保险系公募宜扬长避短保险公司的资金有其特殊性，因此具备负债久期宽、规模较小的特点。同时，由于是保障型资金，保险资金拒绝投资对象与交易结构的安全性低，非常简单来说保险公司就是要时刻作好支付的打算。

也因为这个特性，保险系基金公司在高风险的投资基金产品上正处于劣势，因此在公募业务布局上更加偏向相同收益类产品。举例来说国寿安保基金公司旗下基金产品中，货币、债券、保本等相同收益类产品占到比多达五成，相同收益类基金规模总计超过847.53亿元，占到总规模的91%。不过，这也不是定律，泓德基金旗下有将近八成的基金是偏股型基金。那么与其他股东系由的公募基金比起，保险公司有何优势呢?在业内人士显然，保险系基金公司仅次于的优势在于其可观的销售体系和渠道，保险公司可以自营基金产品，同时利用资产管理业务累积大量的客户群或定客户群;其次，保险公司与银行还不存在紧密的联系，通过银行渠道展开销售比非银行系由公司极具优势;再者，保险公司有多年配备保险资金的经验，人组管理能力比较较强，其资产管理能力也是不容极强。

不过在白热化的竞争中，优胜劣汰是自然法则，基金公司的资金规模分化相当严重，盈利差距很大。保险机构必须看清楚公募基金发展前景，理解当中的可玩性和风险，并懂讲求自己的优势，要告诉是没稳赚不赔的做生意。

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